口腔CT赛道“国潮”渐起

　　本报记者 苏浩 曹学平 北京报道

　　口腔CT赛道又迎来新玩家。

　　6月29日，北京朗视仪器股份有限公司（以下简称“朗视仪器”）科创板IPO申请获上交所受理。

　　朗视仪器是一家提供医学影像产品及服务的高科技公司，主要从事专业医学影像设备的研发、生产、销售及服务，围绕锥形束CT（Cone beam Computed Tomography，即CBCT）成像形成了一系列核心技术。据了解，本次拟募资用于医用锥形束CT（海宁）生产基地建设项目、研发中心建设项目、营销网络建设项目。

　　长期以来，外资企业凭借技术优势，产品质量和性能占据着国内CBCT中高端市场。但近几年来，国内CBCT企业在产品性能和服务上开始逐步赶超外资品牌，并且在价格等方面相较于外资品牌更具优势。

　　日前，朗视仪器在接受《中国经营报》记者采访时表示，我国口腔CBCT市场未来发展趋势良好，口腔医疗机构数量稳步增长，结合目前国内口腔CBCT渗透率逐年上升的趋势，未来国内口腔CBCT市场有望进一步扩容。

　　市场需求量有望超百亿

　　CBCT是一种主要针对口腔颌面部进行三维成像的锥形束CT系统，广泛应用于牙齿种植、正畸、牙体牙髓、口腔颌面外科等口腔各科。相对传统的通用型螺旋CT，口腔锥形束CT具有分辨率高、辐射剂量低、占地小、成本低等优点，在各级口腔医疗机构得到广泛应用。

　　1996年，第一台口腔专用CBCT设备New Tom9000于意大利面世，1999年开始进入国内市场。

　　在CBCT产品进入中国口腔医疗领域的早期阶段，市场被进口产品垄断，产品价格较高，仅口腔专科医院及大型综合医院口腔科室能够负担高额的设备价格，民营口腔门诊受限于资金实力，大多选择牙片机等传统影像设备进行诊断。

　　2012年后，以朗视仪器、美亚光电（002690.SZ）为代表的国内厂商相继推出国产设备，打破了外资品牌对国内口腔CBCT行业的垄断。相较于外资品牌，国产CBCT产品凭借产品设计贴近终端需求、高性价比和快速响应的本土化服务等特点，逐步在国内市场中占据主导地位。

　　作为首批国产CBCT设备制造商，朗视仪器已建成包括HiRes3D、Smart3D两大系列的口腔锥形束CT产品线。并且随着公司业务规模的扩大，朗视仪器业绩增长较快。招股书显示，2019—2021年，朗视仪器营收分别为2.22亿元、2.15亿元和4.05亿元，近三年复合增长率为35.18%；归母净利润依次为2044.89万元、1810.24万元和6418.89万元，近三年复合增长率达77.17%。

　　据高禾投资研究中心研报数据，2012—2018年中国CBCT行业呈现快速增长态势。2018年中国CBCT销售量约为4500台，与2017年相比销售量增速约达50%。伴随着口腔诊疗市场规模的扩大，及民营口腔专科医院数量的快速增长，CBCT在口腔科的应用越来越广泛。

　　与此同时，《“十四五”国民健康规划》《“十四五”医疗装备产业发展规划》《健康口腔行动方案（2019—2025年）》等相关政策为口腔医疗器械行业提供了优渥的发展土壤。在政策利好的大环境下，口腔医疗器械行业市场潜力有望进一步释放。

　　上述背景下，未来我国口腔CBCT行业存量加增量市场空间将超百亿元。

　　华创证券研报数据显示，目前我国民营口腔诊所数量在10万左右，假设未来民营诊所的需求量为25万，即还需要增加15万家民营诊所。假设CBCT的市场渗透率达到20%，每台价款以30万元计算，当前10万家诊所对应口腔CBCT市场需求为60亿元。而增加的民营诊所对未来大陆地区口腔CBCT的需求量至少3万台，对应市场空间可实现90亿元，未来民营诊所对应口腔CBCT需求的市场保有量合计有望达到150亿元，以5年更换周期假设，则行业成熟期稳态更换需求达到30亿元。

　　发力中高端市场

　　当前，CBCT市场上的主要外资品牌包括德国Kavo、意大利New Tom、韩国Vatech等。

　　2012年之前，国内CBCT市场被外资品牌垄断，且定价高昂，如德国Kavo在60万~300万元、韩国Vatech在50万~150万元、德国Sirona在100万~200 万元，意大利New Tom在100万~200万元。目前，国内百万元级以上的高端市场仍被外资品牌占据。

　　直到2012年，美亚光电、朗视仪器相继推出CBCT产品，才正式拉开CBCT国产化序幕。在此之后，菲森科技、博恩登特等国产公司也开始竞逐国内CBCT市场。

　　相较于外资品牌，国产品牌定价更低。朗视仪器招股书显示，公司Smart3D系列2019—2021年单位售价分别为22.42万元、21.77万元、20.45万元；HiRes3D系列2019—2021年单位售价分别为33.77万元、31.73万元、32.76万元。仍主要集中于中低端市场。

　　谈及制约国内CBCT企业发力中高端市场的核心因素，朗视仪器日前在接受记者采访时表示，一方面国内CBCT赛道入局者日益增多，行业内竞争加剧。由于国内CBCT市场规模的不断扩大，越来越多的公司被市场规模以及该市场的潜在利润所吸引，计划进入该行业。行业内竞争将导致产品和服务价格呈现下降趋势，进一步压缩行业的利润空间。此外，新进入者良莠不齐，可能出现恶性竞争，影响该行业的健康发展；另一方面是研发技术带来的人才挑战。国内CBCT行业特点决定了该行业对技术的要求较高，相关人员的专业素质和技术储备是决定公司在行业中能否取得竞争优势的关键所在。随着行业市场竞争的加剧，技术性、专业化对高级技术人才、熟练的专业服务人员和新技术研发人才的需求也日益迫切。

　　“但目前由于相关人才储备有限，业内公司要想取得长远发展，打破中低端市场与高端市场的壁垒，就要进一步发展人才培训体系，吸引中国及全球优秀人才，提高人员技术水平以及综合素质。”朗视仪器在招股书中进一步阐述道。

　　据了解，为保持在国内CBCT行业内的竞争地位，朗视仪器在研发、生产、销售等环节采取相关措施并已初显成效。

　　比如在研发方面，朗视仪器以现有口腔CBCT产品积累的CBCT技术以及口腔医疗器械行业经验为核心，加大口腔CBCT的研发力度，并在此基础上，一方面拓展CBCT产品在其他科室的应用，另一方面丰富口腔医疗器械产品线。

　　“围绕口腔CBCT产品，公司研发出了全球首款‘四合一’口腔CBCT产品，产品一经上市广受好评；在CBCT产品线延伸方面，公司耳鼻喉CBCT产品已经完成研发，产品注册检测和临床研究均已顺利完成，现已进入创新医疗器械特别审查程序。”朗视仪器方面表示。

　　在生产方面，朗视仪器配合未来整体发展战略，以浙江朗视为主体建成浙江海宁生产基地，大大扩充了产能，且预留了进一步扩展空间，保证了公司口腔CBCT产品的生产供应，有力支撑了公司销售规模、经营业绩和未来发展规划。

　　在销售方面，朗视仪器还加强了海外销售渠道的拓展，品牌知名度逐渐提升，销售规模获大幅增长。

　　此外，朗视仪器还高度重视与顶尖高校以及知名三甲、口腔专科医院之间的协同合作。

　　朗视仪器方面表示，未来公司将充分发挥科研优势，巩固并深化“产学研医”生态，通过与高校、医院合作课题等方式形成科研成果，并推动成果的转化与落地。同时，也将借助“产学研医”生态把握前沿临床需求，为进军医疗器械的其他细分领域打下基础。