招商证券：维持周大福强烈推荐评级 全年或仍维持快速开店节奏

　　招商证券发布研究报告称，维持周大福（01929）“强烈推荐”评级，在黄金销售高增长和加盟开店快速布局的共同作用下，预计未来收入业绩依然会实现稳健增长，2023-24财年归母净利润预测为79.7/92亿港元，对应增速19%/16%，长期成长确定性强。FY2023Q1整体零售值同比下滑3.7%，但基本面向好，竞争格局持续改善。

　　报告中称，六月公司恢复正增长，销售显著改善，同店增速转正，分区域看，三四线城市同店销售下滑幅度低于一二线城市，低线城市韧性更强。同时今年4-6月内地镶嵌/铂金/k金首饰同店零售值占比持续提升至22.2%，环比增长2.9pct。此外，今年4-6月内地新增312个零售点，目前74.7%的门店经营以加盟模式运营，全年计划开店1000家。目前新开店平均月销超50万，精致店也达到这一水平，销售前景良好，截止6月底共有5931个周大福珠宝零售点，高增速开店的龙头领先优势延续。