6月CPI同比增幅扩大至2.5% 后市可关注新能源、养殖

　　来源：投资快报    记者 黄敏

　　国家统计局9日公布数据显示，2022年6月份居民消费价格同比上涨2.5%，涨幅较上月扩大0.4个百分点；工业生产者出厂价格同比上涨6.1%，环比持平；工业生产者购进价格同比上涨8.5%。值得注意的是工业生产者购进价格中，燃料动力类价格上涨29.4%，化工原料类价格上涨11.2%，有色金属材料及电线类价格上涨7.6%；黑色金属材料类价格下降3.2%。

　　对此，英大证券李大霄等接受《投资快报》记者采访时表示，总体符合预期，也是在目标范围内，对股市影响也会相对比较温和。对于下半年通胀压力，市场机构分析称，猪肉价格对CPI的压制作用已悄然改变为抬升作用，食品价格或将存在一定涨价压力。近期商品价格阶段性回落，将减轻一部分输入型通胀压力，预计下半年CPI将保持温和上升。

　　受猪肉价走高影响 6月CPI份同比上涨2.5%

　　2022年6月份，全国居民消费价格同比上涨2.5%。其中，城市上涨2.5%，农村上涨2.6%；食品价格上涨2.9%，非食品价格上涨2.5%；消费品价格上涨3.5%，服务价格上涨1.0%。前六个月，全国居民消费价格比上年同期上涨1.7%。

　　东方金城首席宏观分析师王青表示，6月CPI同比上行，主要是受猪肉价格走高、国际原油价格中枢上移，以及上年同期基数下行推动，整体继续处于温和水平。下半年猪肉价格走高会在一定程度上推高CPI涨幅，但不会改变物价形势整体温和可控的局面，通胀依然是国内与境外经济基本面的最大差别，这也为接下来货币政策在稳增长方向继续发力提供空间。

　　原材料上涨幅度大 工业生产购进价涨10.4%

　　2022年6月份，全国工业生产者出厂价格同比上涨6.1%，环比持平；工业生产者购进价格同比上涨8.5%，环比上涨0.2%。上半年，工业生产者出厂价格比去年同期上涨7.7%，工业生产者购进价格上涨10.4%。不过，6月份复工复产持续推进，重点产业链供应链逐步畅通稳定，保供稳价政策效果继续显现，工业生产者出厂价格环比由涨转平，同比涨幅继续回落。

　　工业生产者出厂价格中，生产资料价格上涨7.5%，影响工业生产者出厂价格总水平上涨约5.74个百分点。其中，采掘工业价格上涨27.3%，原材料工业价格上涨15.2%，加工工业价格上涨2.4%。工业生产者购进价格中，燃料动力类价格上涨29.4%，化工原料类价格上涨11.2%，有色金属材料及电线类价格上涨7.6%；黑色金属材料类价格下降3.2%。

　　对此，民生银行首席经济学家温彬表示，6月份国际大宗商品价格分化，国际局势紧张继续推高国际油气价格，但全球经济减速导致金属类价格走低，国际粮食价格冲高回落。国内上游产品价格与国际走势相仿，油气类价格小幅上涨，煤炭价格转为回升。中下游产品中，化工、纺织类产品价格上涨，推动一般日用品和衣着分别环比上涨0.1%和0.7%。不过，黑色、有色金属、建材价格受汽车与房地产需求冲击而价格下降，拖累生产资料价格的涨幅。

　　机构：后市可配置新能源与养殖

　　上周沪指下跌0.93%，本周A股将如何运行？中信策略认为，市场行情步入关键时间窗口，今年中报季是近年来宏观经济数据最弱并且上市公司业绩分化最大的时期，三因素共同导致短期市场波动加大；同时经济仍处于快速恢复的过程中，月度级别的估值修复行情基调仍未变化；结构因素占主导，中报持续高景气和出现拐点的行业是最重要的配置线索；预计行情节奏趋缓，围绕成长制造、医药和消费轮动重估，建议继续均衡配置。

　　华西策略认为，A股运行有底。行业配置上，建议关注三条投资主线：1）受益于国家政策重点扶持的高景气板块，如“新能源（光伏、特高压、储能）、新能源整车及上下游”；2）涨价受益相关，如“养殖”；3）估值回到相对合理范围的消费品，如“医药、食饮”等。